December 3, 2022

Muitos traders frequentemente expressam equívocos relativamente importantes sobre a negociação de futuros de criptomoedas, especialmente em bolsas de derivativos fora do domínio das finanças tradicionais. Os erros mais comuns estão relacionados à dissociação dos preços do mercado de futuros, taxas e impacto das liquidações no instrumento derivativo.

Vamos explorar três erros simples e equívocos que os traders devem evitar ao negociar futuros de criptomoedas.

Os contratos de derivativos diferem da negociação à vista em termos de precificação e negociação

Atualmente, o interesse aberto global em contratos futuros no mercado de criptomoedas ultrapassa US$ 25 bilhões e traders de varejo experientes e gestores de dinheiro estão usando esses instrumentos para alavancar suas posições de criptomoedas.

Contratos futuros e outros derivativos são frequentemente usados ​​para reduzir o risco ou aumentar a exposição e não devem ser usados ​​para jogos degenerados, apesar dessa interpretação comum.

Algumas diferenças de preço e negociação são comumente perdidas em contratos de derivativos de criptomoedas. Por esse motivo, os traders devem pelo menos considerar essas diferenças ao se aventurar nos mercados futuros. Mesmo investidores experientes em derivativos de ativos tradicionais são suscetíveis a erros, por isso é importante entender as peculiaridades antes de usar a alavancagem.

A maioria dos serviços de negociação de criptomoedas não usa dólares americanos, mesmo que mostrem cotações em dólares americanos. Este é um grande segredo indescritível e uma das armadilhas enfrentadas pelos traders de derivativos que leva a riscos e distorções adicionais ao negociar e analisar os mercados de futuros.

O problema premente é a falta de transparência, então os clientes não têm certeza se os contratos são precificados em stablecoin. No entanto, isso não deve ser uma grande preocupação, uma vez que sempre há risco intermediário ao usar trocas centralizadas.

Futuros com desconto às vezes reservam surpresas

Em 9 de setembro, os contratos futuros de Ether (ETH) que expiram em 30 de dezembro estão sendo negociados a US$ 22 ou 1,3% abaixo do preço atual em bolsas à vista como Coinbase e Kraken. A diferença surge da expectativa de moedas de fork de fusão que podem surgir durante a fusão do Ethereum. Os compradores do contrato de derivativos não receberão nenhuma das moedas potencialmente gratuitas que os detentores de Ether podem receber.

Airdrops também podem levar a preços futuros reduzidos, uma vez que os detentores de um contrato de derivativos não receberão o preço, mas esse não é o único caso por trás de uma dissociação, pois cada bolsa tem seu próprio mecanismo de precificação e riscos. . Por exemplo, os futuros trimestrais da Polkadot na Binance e OKX estão sendo negociados abaixo do preço DOT nas bolsas à vista.

Prêmio trimestral de futuros da Binance Polkadot (DOT). Fonte: Visualização de Negociação

Observe como o contrato futuro foi negociado com desconto de 1,5% a 4% entre maio e agosto. Esse atraso demonstra uma falta de demanda de compradores alavancados. No entanto, dada a tendência duradoura e o fato de que o Polkadot se recuperou 40% de 26 de julho a 12 de agosto, é provável que fatores externos estejam em jogo.

O preço do contrato futuro foi dissociado das bolsas à vista, de modo que os traders precisam ajustar suas metas e níveis de entrada cada vez que usam os mercados trimestrais.

Taxas mais altas e dissociação de preços devem ser consideradas

A principal vantagem dos contratos futuros é a alavancagem, ou seja, a capacidade de negociar valores superiores ao depósito inicial (garantia ou margem).

Considere um cenário em que um investidor depositou US$ 100 e compra (comprado) US$ 2.000 em contratos futuros de Bitcoin (BTC) usando alavancagem de 20x.

Embora as taxas de negociação em contratos de derivativos sejam geralmente mais baixas do que em marcadores spot, uma taxa hipotética de 0,05% se aplica à negociação de US$ 2.000. Portanto, entrar e sair da posição uma vez custará $ 4, o que equivale a 4% do depósito inicial. Pode não parecer muito, mas esse pedágio pesa à medida que o volume de negócios aumenta.

Mesmo que os traders entendam os custos e benefícios adicionais de usar um instrumento de futuros, um elemento desconhecido tende a se apresentar apenas em condições de mercado voláteis. Um desacoplamento entre o contrato de derivativos e a negociação à vista regular geralmente é causado por liquidações.

Quando a garantia de um trader se torna insuficiente para cobrir o risco, a bolsa de derivativos possui um mecanismo embutido que fecha a posição. Este mecanismo de liquidação pode levar a uma ação drástica do preço e uma consequente dissociação do preço do índice.

Embora essas distorções não provoquem novas liquidações, investidores desinformados podem reagir a oscilações de preços que só ocorreram no contrato de derivativos. Para ser claro, as bolsas de derivativos dependem de fontes externas de preços, geralmente mercados spot regulares, para calcular o preço de referência.

Não há nada de errado com esses processos exclusivos, mas todos os traders devem considerar seu impacto antes de usar a alavancagem. A dissociação de preços, taxas mais altas e o impacto da liquidação devem ser considerados ao negociar nos mercados de futuros.

Os pontos de vista e opiniões aqui expressos são exclusivamente do autor e não refletem necessariamente as opiniões do Cointelegraph. Cada movimento de investimento e negociação envolve risco. Você deve realizar sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.

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