À medida que os mercados dos EUA mudam, os investidores se escondem em dinheiro, apesar da inflação crescente

A trader works on the floor of the New York Stock Exchange (NYSE) in New York City (Photo: Reuters)

Um ano difícil nos mercados fez com que alguns investidores fugissem para o dinheiro, pois aproveitam as taxas de juros mais altas e aguardam oportunidades para comprar ações e títulos a preços mais baixos.

O Federal Reserve abalou os mercados em 2022 ao implementar enormes aumentos nas taxas em um esforço para moderar a inflação mais alta em 40 anos. Mas taxas mais altas também significam taxas melhores para fundos do mercado monetário, que renderam quase nada desde o início da pandemia em 2020.

Isso tornou o dinheiro um esconderijo mais atraente para investidores que buscam abrigo das flutuações do mercado – mesmo que a inflação mais alta em quarenta anos tenha abalado seu apelo.

Os gestores de fundos aumentaram seus saldos médios de caixa para 6,1% em setembro, o nível mais alto em mais de duas décadas, de acordo com uma pesquisa amplamente observada do BofA Global Research.

Os ativos de fundos do mercado monetário permaneceram altos desde o salto pós-pandemia, atingindo US$ 4,44 trilhões no mês passado, não muito longe do pico de US$ 4,67 trilhões em maio de 2020, segundo a Refinitiv Lipper.

“O dinheiro está se tornando uma classe de ativos viável por causa do que aconteceu com as taxas de juros”, disse Paul Nolte, da Kingsview Investment Management, que disse que as carteiras que ele administra possuem 10-15% de caixa contra menos de 5% em geral.

“Isso me dá a oportunidade em alguns meses de olhar para os mercados financeiros e reimplantar se os mercados e a economia melhorarem”, disse Nolte.

Os investidores estão de olho na reunião do Fed da próxima semana, onde o banco central deve adotar outro aumento gigante da taxa, após o relatório do Índice de Preços ao Consumidor desta semana, mais quente do que o esperado.

O S&P 500 caiu 4,8% na semana passada e caiu 18,7% este ano. O Índice do Tesouro dos EUA ICE BofA está a caminho de sua maior queda anual já registrada.

Enquanto isso, os fundos tributáveis ​​do mercado monetário tiveram retorno de 0,4% até o momento este ano até o final de agosto, de acordo com o Crane 100 Money Fund Index, uma média dos 100 maiores fundos desse tipo.

O retorno médio do índice Crane é de 2,08%, ante 0,02% no início do ano e seu maior nível desde julho de 2019.

“Eles parecem melhores e seus concorrentes são piores”, disse Peter Crane, presidente da Crane Data, que publica o índice de fundos do mercado monetário.

É claro que ficar em caixa tem suas desvantagens, incluindo a possibilidade de perder uma reversão repentina que eleva os preços das ações e títulos. A inflação, que ficou em 8,3% ano a ano no mês passado, também prejudicou a atratividade do caixa.

“Certamente, você está perdendo poder de compra com inflação acima de 8%, mas… você está tirando dinheiro em um momento arriscado para os mercados de ações”, disse Peter Tuz, presidente do Chase Investment Counsel. “Suas ações podem cair 8% em duas semanas.”

Embora seja um claro sinal de cautela entre os investidores, níveis extremos de caixa são às vezes vistos como um indicador contrário, que é um bom presságio para as ações, disse Mark Hackett, chefe de pesquisa de investimentos da Nationwide, especialmente quando tomado em conjunto com outras medidas de investimento do investidor. pessimismo. .

Hackett acredita que as ações podem permanecer voláteis no curto prazo em meio a vários riscos, incluindo potencial fraqueza nos lucros, inflação alta e um Fed hawkish, mas ele está mais otimista sobre as perspectivas para as ações nos próximos seis meses.

“Há um grau de mola helicoidal que se desenvolve em que, se todos já estiverem à margem em algum momento, não há mais ninguém para ficar à margem e isso potencialmente leva você a boas notícias, resultando em um movimento muito grande”, disse Hackett. .

David Kotok, diretor de investimentos da Cumberland Advisors, disse que sua carteira de ações americanas de fundos negociados em bolsa está atualmente 48% em dinheiro, depois de ter sido quase inteiramente investido em bolsas de valores no ano passado.

As ações estão supervalorizadas devido aos riscos, incluindo aumento das taxas de juros, potencial de recessão induzida pelo Fed e tensões geopolíticas, disse Kotok.

“Então eu quero dinheiro”, disse Kotok. “Quero que o dinheiro volte para o mercado de ações a preços mais baixos ou significativamente mais baixos, e não sei que oportunidade terei, mas a única maneira de aproveitá-lo é reter essa quantidade de dinheiro. “

(Esta história não foi editada pela equipe do Business Standard e é gerada automaticamente a partir de um feed distribuído.)

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