Análise: eleições de meio de mandato nos EUA podem adicionar mais risco ao mercado de ações instável

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O edifício do Capitólio dos Estados Unidos é visto em Washington, EUA, em 4 de setembro de 2022 REUTERS/Elizabeth Frantz

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NOVA YORK, 13 de setembro (Reuters) – Outra fonte de potencial volatilidade do mercado de ações surge em um ano já difícil para Wall Street: as próximas eleições de meio de mandato nos Estados Unidos que determinarão qual partido político controla o Congresso.

Espera-se que os republicanos obtenham ganhos na votação de 8 de novembro, estabelecendo um cenário favorecido por muitos investidores, pois dividiria o governo do presidente Joe Biden, agora controlado pelo Partido Democrata. Historicamente, um governo dividido tem sido mais favorável às ações do que quando os democratas controlam tanto a Câmara dos Deputados quanto o Senado com a presidência. Consulte Mais informação

Mas as chances dos democratas de Biden melhoraram, de acordo com sites de apostas e pesquisas. Uma corrida mais acirrada levantou temores em Wall Street de que Biden possa aumentar os impostos sobre investidores e empresas enquanto endurece as regulamentações em áreas como assistência médica e bancária.

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A crescente incerteza antes da eleição “seria potencialmente uma fonte de desconforto nos mercados”, disse Walter Todd, diretor de investimentos da Greenwood Capital.

Em 12 de setembro, os republicanos tinham 74% de chance de assumir o controle da Câmara, em comparação com 88% em 13 de julho, segundo o site de análise de dados FiveThirtyEight. Isso deu aos democratas uma chance de 69% de controlar o Senado, enquanto as chances dos republicanos superaram 50% no final de julho.

No site de apostas PredictIt, o custo de um contrato que prevê que os republicanos ganhem a Câmara caiu para 75 centavos de mais de 90 centavos no final de junho. O contrato paga $ 1 se estiver correto.

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O GRIDLOCK É BOM?

As preocupações com as eleições não tiveram muito efeito nos mercados até agora este ano, com os investidores absorvidos em gigantescas altas de juros pelo Federal Reserve para controlar a inflação crescente. Consulte Mais informação

As preocupações com a votação podem se tornar mais proeminentes à medida que novembro se aproxima. Muitos investidores acreditam que um governo dividido torna menos provável que reformas abrangentes sejam aprovadas, o que mantém o ambiente de investimento mais estável.

“O mercado tende a gostar de bloqueios”, disse Nadia Lovell, estrategista sênior de ações dos EUA no UBS Global Wealth Management. “Acho justo dizer que um governo dividido é o que os investidores esperam atualmente e para o qual estão posicionados.”

Dados históricos mostraram que as ações tendem a se sair melhor em tempos de governo dividido, embora os investidores tenham alertado que os dados são limitados e que os mercados geralmente subiram ao longo do tempo, independentemente da composição do governo.

Os retornos anuais médios do S&P 500 foram de 14% em um Congresso dividido e de 13% em um Congresso controlado por republicanos quando um democrata está na Casa Branca, segundo dados desde 1932 analisados ​​pela RBC Capital Markets. Isso se compara a 10% quando os democratas controlavam a presidência e o Congresso.

“UM CHAMADO MAIS PRÓXIMO”

Em um relatório desta semana, analistas do Goldman Sachs disseram que o resultado “parece uma decisão mais próxima”, com eleições antecipadas e resultados de pesquisas “sugerindo que os democratas estão em uma posição melhor do que estão” há alguns meses.

Um Congresso democrata daria a Biden uma chance melhor de aprovar mais de sua agenda, incluindo talvez propostas para aumentar as alíquotas de impostos sobre empresas, ganhos de capital ou renda pessoal, segundo Goldman. Os investidores geralmente veem essas medidas fiscais como desfavoráveis ​​aos mercados.

As ações em alguns setores podem ser particularmente voláteis se a eleição começar a se inclinar para os democratas. Para os serviços financeiros, uma varredura republicana no Congresso representa “o cenário mais benéfico… já que o Partido Republicano resistiria aos esforços para restringir as atividades de grandes instituições financeiras”, disseram analistas do UBS em um relatório.

Da mesma forma, para a saúde, a maior parte da legislação que afeta o setor “provavelmente não fará muito progresso se qualquer uma das casas do Congresso passar para o controle republicano”, segundo o UBS.

O setor financeiro do S&P 500 (.SPSY) caiu 11,7% este ano no fechamento de segunda-feira, enquanto o setor de saúde (.SPXHC) caiu 7,1%. O S&P 500 caiu 13,8% desde o início do ano.

Apesar do potencial de volatilidade de curto prazo, o mercado mais amplo teve um bom desempenho no período de 12 meses após as votações de meio de mandato.

Desde 1950, o índice de referência S&P 500 (.SPX) subiu nos 18 períodos de 12 meses após as eleições de meio de mandato, de acordo com a LPL Financial

“Existe uma incerteza política e política em direção ao meio do mandato que se dissipa após a eleição e as ações tendem a ver uma reviravolta a partir disso”, disse Jeffrey Buchbinder, estrategista-chefe de ações da LPL Financial.

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Reportagem de Lewis Krauskopf; Edição por Ira Iosebashvili e David Gregorio

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