As ações da Home Depot seguirão o mercado imobiliário?

O pico de inflação que começou há vários meses prejudicou as carteiras dos consumidores e forçou o Federal Reserve a aumentar rapidamente as taxas de juros para equilibrar melhor a oferta e a demanda. E recentemente, o banco central sinalizou que faria o que fosse necessário para controlar os preços, o que poderia levar ao estresse financeiro para muitos americanos.

Devido à desaceleração da economia, o mercado de imóveis certamente começou a suavizar também. Poderia Depósito residencial (HD -0,50%)uma empresa de US$ 295 bilhões que atende a esse setor específico vê seus negócios enfraquecerem e suas ações caírem como resultado?

Preocupações macroeconômicas

Inflação ainda se enfurece. Em julho, o índice de preços ao consumidor aumentou 8,5% em relação ao ano anterior. Isso significa que o banco central continuará sua política agressiva de aumento das taxas de juros para remediar a situação. Isso fez com que as taxas de hipoteca subissem significativamente em 2022. A taxa fixa de 30 anos agora é de 5,55%, a mais alta desde o final de novembro de 2008 (não incluindo junho de 2022).

À medida que as taxas de hipoteca aumentam, aumentando o custo do financiamento, a compra de uma casa se torna mais cara. Isso pode levar a uma demanda mais baixa e um mercado imobiliário um tanto esfriando.

De acordo com dados de barbatana vermelha, uma corretora de imóveis, o preço médio das casas nos Estados Unidos caiu pelo segundo mês consecutivo em julho e agora está em US$ 413.000. O número de casas vendidas em julho caiu 23,1% ano a ano. Os consumidores que lutam para comprar itens do dia a dia, como mantimentos e gasolina, estão cada vez mais propensos a se recusar a comprar uma casa mais cara.

Como um mercado imobiliário mais fraco pode afetar os negócios da Home Depot? Tem a ver com uma teoria econômica comportamental chamada de efeito riqueza. Na teleconferência de resultados do primeiro trimestre de 2022 da The Home Depot, seu diretor financeiro, Richard McPhail, disse: “Ao longo de nossa história, vimos que a valorização dos preços dos imóveis é o principal impulsionador da demanda por melhorias nas casas. Quando sua casa aumenta de valor, você a considera um investimento inteligente e gasta mais com ela. Portanto, um mercado imobiliário mais fraco pode ser um grande obstáculo.

Mas até agora, a administração da Home Depot disse que não houve muitos efeitos negativos. Ele mencionou que mais da metade das casas nos Estados Unidos têm mais de 40 anos. E os preços das casas se valorizaram significativamente nos últimos dois anos, apesar do leve declínio recente.

No trimestre mais recente (encerrado em 31 de julho), a receita da empresa saltou 6,5% e o lucro líquido cresceu 7,6% em relação ao mesmo período do ano anterior. A demanda do consumidor por projetos de melhoria da casa continua robusta, pois os segmentos profissional e de bricolage cresceram e ainda têm uma carteira de projetos saudável. É um sinal positivo para os acionistas.

Home Depot é um investimento sólido a longo prazo

Houve vários casos na última década em que as taxas de hipoteca dispararam rapidamente. Mas isso não impediu que os negócios da Home Depot continuassem ao longo dos anos. Do ano fiscal de 2011 a 2021 (encerrado em 30 de janeiro deste ano), a empresa aumentou a receita em 115% e o lucro diluído por ação em 529%. E a ação seguiu esse ótimo desempenho fundamental, subindo mais de 400% na última década.

O tamanho colossal da Home Depot pode desencorajar alguns investidores que podem pensar que a empresa não tem muita oportunidade de crescer. Mas, de acordo com a administração, a Home Depot está lentamente entrando em uma enorme oportunidade de US$ 900 bilhões, com os mercados de bricolage e profissional estimados em US$ 450 bilhões cada. Não é tarde demais para entrar nesse investimento vencedor, já que a Home Depot agora representa apenas 17% de todo o setor.

Para os atuais acionistas, um mercado imobiliário em desaceleração, aliado a taxas de juros mais altas, não é motivo para vender, porque essa empresa ainda tem muito mercado para roubar. E para aqueles que estão à margem, o atraente site Home Depot relação preço/lucro abaixo de 18 – mais barato que o S&P500perto de 23 – torna a ação uma escolha financeira inteligente.

Neil Patel detém cargos na Home Depot. O Motley Fool preenche posições e recomenda Home Depot e Redfin. O Motley Fool recomenda as seguintes opções: chamadas curtas de $ 13 em agosto de 2022 no Redfin. O Motley Fool tem uma política de divulgação.

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