Bull ou Bear Market, essas 3 ações sempre parecem baratas de qualquer maneira

Gráfico FNV

O mercado de ações tem sido incrivelmente volátil ultimamente. As ações mergulharam profundamente, depois se recuperaram acentuadamente, apenas para começar a cair novamente nas últimas semanas. Por esse motivo, não está claro se o próximo movimento do mercado será para cima ou para baixo.

Embora a incerteza atual possa dificultar o investimento, é importante manter uma visão de longo prazo em mente. Os preços das ações de empresas de alta qualidade que podem aumentar consistentemente os lucros tendem a subir no longo prazo, especialmente se você puder comprar ações com avaliações atraentes. Três empresas de alta qualidade atualmente negociando a valores baratos são Dinâmico Douglas (ARADO -2,18%), Franco-Nevada (FNV 2,71%)e Kinder Morgan (KMI 0,28%). Isso faz com que pareçam ações de valor atraentes a serem consideradas nesses tempos de incerteza.

Vendas recordes e apenas uma recuperação modesta nos estoques

Reuben Gregg Brewer (Dinâmico Douglas): Wall Street pode ser inconstante e míope em tempos turbulentos, o que parece ser o caso hoje da Douglas Dynamics. A ação, apesar de recuperar suas mínimas anuais, ainda está cerca de 20% abaixo das máximas de 2022. O rendimento da ação industrial é de generosos 3,6%, ainda bem acima do retorno médio de cinco anos de pouco menos de 3%. A Douglas Dynamics ainda parece estar na caixa de barganhas, apesar da recente recuperação do título.

A empresa de acessórios para caminhões de trabalho comercial registrou vendas recordes no segundo trimestre, com aumento de 19% ano a ano. Embora a margem de lucro bruto da empresa tenha sido afetada pela inflação, ela está trabalhando nesse problema aumentando os preços que cobra por seus arados e outros serviços. Enquanto isso, a administração relata que os gargalos persistentes da cadeia de suprimentos estão começando a diminuir.

Essa é a coisa mais importante: o CEO Bob McCormick explicou que “…os sinais de demanda permanecem fortes em ambos os segmentos hoje, com uma forte pré-temporada de vendas de acessórios e uma carteira de pedidos sólida e contínua para soluções”. Em outras palavras, o negócio subjacente da Douglas Dynamics permanece forte mesmo em face de alguns ventos contrários de curto prazo.

Embora a empresa enfrente alguma incerteza hoje, parece que o risco de longo prazo para a empresa é mínimo. Os investidores que pensam em décadas, não em dias, podem querer mergulhar fundo aqui, já que Wall Street ainda tem uma visão meio vazia das coisas.

Este estoque é uma mina de ouro

Neha Chamaria (Franco-Nevada): O estoque Franco-Nevada atingiu seu nível mais baixo em 52 semanas. Os preços do ouro estão, é claro, caindo – eles estão em mínimos de várias semanas no momento em que este artigo foi escrito – e estão sendo arrastados para baixo pelos agressivos aumentos das taxas de juros do governo para controlar a inflação. Como uma empresa que obtém mais da metade de sua receita do ouro, a queda dos preços do ouro não é um bom presságio para Franco-Nevada. Na verdade, a empresa também está interessada em prata, minério de ferro, petróleo e gás. Infelizmente, todas essas commodities e combustíveis estão sob pressão de venda.

No entanto, não vejo por que a ação Franco-Nevada iria definhar. Na verdade, quando uma ação como essa cai tanto, seja em um mercado de alta ou baixa, você deve ter cuidado.

Veja bem, Franco-Nevada pode ser uma ação de ouro, mas é uma empresa de streaming e royalties e não uma mineradora. Isso significa que a empresa compra ouro a preços baixos de mineradores terceirizados sob contratos em troca de financiamento inicial e depois vende esse ouro a preços à vista.

Seu preço de compra, de fato, costuma ser tão baixo que Franco-Nevada pode obter grandes margens, mesmo que os preços do ouro caiam. No segundo trimestre, Franco-Nevada gerou receitas trimestrais recordes e alcançou as maiores margens de todos os tempos. Ainda assim, a ação está sendo negociada atualmente bem abaixo de sua média de preço/venda de cinco, graças à sua recente queda acentuada.

FNV dado por Gráficos Y

Economistas agora acreditam que uma recessão é iminente nos Estados Unidos. Mesmo que a economia enfraqueça um pouco, os preços do ouro – e com eles os estoques de ouro – podem se recuperar. Entre as ações de ouro, no entanto, a Franco-Nevada deve ser a primeira escolha porque historicamente gerou retornos excepcionais por longos períodos de tempo e até aumentou seus dividendos todos os anos nos últimos 15 anos consecutivos.

Um estoque de dividendos muito barato

Matt Di Lallo (Criança Morgan): Kinder Morgan gera fluxo de caixa relativamente estável, independentemente das condições de mercado. gás natural encanamento A gigante está a caminho de produzir US$ 4,7 bilhões em fluxo de caixa distribuível este ano, ou cerca de US$ 2,17 por ação. Isso é cerca de 5% acima do seu orçamento inicial, graças a condições mais fortes do que o esperado no mercado de energia. Com os recentes preços das ações de cerca de US$ 18 por ação, a Kinder Morgan está sendo negociada a cerca de oito vezes seu fluxo de caixa. Isso é barato para um negócio que gera um fluxo crescente de fluxo de caixa consistente em qualquer ambiente de mercado.

A Kinder Morgan usa apenas cerca de metade de seu caixa para sustentar seu dividendo, que atualmente está rendendo mais de 6% devido à sua avaliação muito barata. Isso lhe dá uma enorme almofada para continuar pagando dividendos se as condições do mercado se deteriorarem. Também deixa a empresa com muito dinheiro em excesso para pagar dívidas, financiar projetos de expansão e recomprar suas ações muito baratas.

A empresa se concentra em investimentos de longo prazo. Está expandindo vários gasodutos, construindo uma plataforma de gás natural renovável e construindo alguns centros de combustível renovável. Esses investimentos ajudam a empresa a aproveitar a transição energética de longo prazo para combustíveis mais limpos. Eles também ajudarão a aumentar o fluxo de caixa da empresa nos próximos anos. Isso deve permitir que a Kinder Morgan continue aumentando seus dividendos, o que vem fazendo há cinco anos.

A Kinder Morgan é uma empresa estável, tornando-se um investimento sólido independentemente das condições de mercado. Gera muito dinheiro, o que lhe dá recursos para pagar um grande dividendo e continuar sua expansão, o que deve criar valor para o acionista no longo prazo. Com suas ações baratas no momento, é uma opção sólida para investidores que não têm certeza da direção do mercado.

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