O que 3 VCs querem de saúde e bem-estar ao apostar em um mercado de baixa

  • Investidores que financiam startups de tecnologia de esportes, saúde e bem-estar continuam a passar cheques.
  • Mas os capitalistas de risco estão examinando as empresas com mais cuidado e monitorando suas reservas de caixa.
  • O financiamento total de capital de risco em todos os setores caiu 23% no segundo trimestre, de acordo com a CB Insights.

A investidora Kate Delhagen descreve a economia atual em termos que um geólogo provavelmente temeria.

“Todas as placas sísmicas giram ao mesmo tempo”, disse ela. “É a analogia. É sem precedentes. Nenhum de nós tem as respostas.”

Em janeiro, a Insider pediu à Delhagen, que investe em empresas de esportes e tecnologia por meio da Oregon Sports Angels, para suas perspectivas de investimento para 2022. Com uma economia abalada pela incerteza, a estratégia de investimentos de Delhagen mudou naturalmente. O mesmo pode ser dito para Steve Ahern da KB Partners e Payam Daniel Abbassian, diretor da Path Ahead Ventures.

Os três investidores fazem parte de uma lista de VC que investem regularmente em empresas de tecnologia de esportes, saúde e bem-estar.

Em todos os setores de atividade, o financiamento de capital de risco diminuiu 23% no segundo trimestre em US$ 108,5 bilhões, em 7.651 transações, de acordo com a CB Insights. Este é o maior declínio percentual trimestral no número de transações em uma década.

Delhagen, Ahern e Abbassian ainda assinam cheques, mas avaliam as empresas com mais cuidado e monitoram como os fundadores gastam seu dinheiro.

‘Um talvez agora é um não mais fácil’

Ao decidir investir ou não em uma startup, Delhagen e Oregon Sports Angels recentemente acrescentaram uma nova pergunta de triagem: há realmente uma necessidade no mercado para o produto desta empresa?

“Um ‘talvez’ agora é um ‘não’ mais fácil para nós”, disse Delhagen. “Há uma grande mudança na mentalidade de útil para agradável para essencial. Se você puder demonstrar uma necessidade clara e óbvia de algo, pelo menos será filtrado para se adequar a esse filtro.”

Oregon Sports Angels, que comemora seu quinto aniversário em dezembro, realizou um pitch day em junho. Ele investiu em centeio selvagem, uma marca de roupas femininas ao ar livre. Ele já investiu mais de US$ 6 milhões em cerca de duas dúzias de empresas.

“Ainda estamos no jogo e ainda estamos investindo”, disse Delhagen.

No entanto, ela acrescentou que alguns dos investidores-anjo do grupo transferiram fundos de capital de risco para imóveis, um porto mais seguro em uma tempestade econômica.

Ela também disse que a empresa está demorando mais para fechar negócios. As transações que foram concluídas em 30 dias no ano passado podem levar 60 agora.

Quão rápido as startups podem alcançar a lucratividade

A KB Partners, com sede em Chicago, que investe na “interseção entre esportes e tecnologia”, fechou recentemente um Fundo de investimento de US$ 125 milhões, o segundo fundo da empresa. O primeiro fundo da empresa foi de cerca de US$ 40 milhões.

“Temos US$ 125 milhões que dissemos aos nossos investidores que serão colocados a trabalhar nos próximos anos”, disse Ahern. “Fazemos negócios como sempre fizemos.”

Ahern chamou a abordagem de investimento da empresa de “conservadora”. Os investimentos recentes incluem a empresa de vestuário ponderado Omorfo e Tixologiuma plataforma de emissão de bilhetes baseada em blockchain.

A KB Partners normalmente sai de seus investimentos após cinco a sete anos e investe em empresas que ainda não obtiveram lucro. Ahern disse que uma coisa mudou é que a empresa está prestando mais atenção a quando os fundadores da empresa esperam transformar o resultado final de vermelho em preto.

“Estamos definitivamente procurando por empresas que possam quebrar ainda um pouco mais rápido”, disse ele.

A KB Partners também quer que as empresas do portfólio tenham maiores oportunidades financeiras, o que significa quanto tempo elas podem esperar para levantar mais dinheiro dos investidores.

“Talvez no passado estivéssemos procurando 12 a 18 meses de pista”, disse Ahern. “Agora estamos nos aproximando de 24 meses.”

Entenda por que e onde os fundadores gastam dinheiro

Quando o varejista ao ar livre REI lançou a Path Ahead Ventures, um fundo de US$ 30 milhões, em outubro, o objetivo era apoiar fundadores de cor. Abbassian, diretor do fundo, disse que ainda está “ansioso para passar mais cheques”, apesar do cenário econômico.

“Enquanto o capital de risco diminuiu, os fundadores não”, disse ele ao Insider por e-mail. “Os fundadores de cor têm sido historicamente negligenciados e com poucos recursos, portanto, com menos capital empregado em geral, estamos fazendo tudo o que podemos para apoiar os fundadores”.

Ainda assim, como outros investidores, Abbassian disse que o fundo está gastando mais tempo pesquisando empresas.

“Ainda estamos passando pelo mesmo processo, mas estamos analisando algumas coisas mais de perto”, disse ele. “Entre eles estão entender onde o dinheiro está sendo gasto e por que nos próximos 12 meses, quais desafios a empresa pode enfrentar no curto prazo, como problemas na cadeia de suprimentos e como os fundadores estão reagindo às adversidades”.

Abbassian aconselha os fundadores a observar os gastos à medida que enfrentam uma desaceleração do mercado.

“Qualquer palpite é a melhor estimativa de quando as coisas vão mudar, então achamos que focar nas atividades que impulsionam a atividade e suas principais métricas é uma boa prática neste momento”, disse ele.

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