O que o mini-orçamento da Kwasi Kwarteng significa para as startups do Reino Unido?

Quando Kwasi Kwarteng apresentou o primeiro grande pacote de política fiscal do novo governo do Reino Unido no ‘mini-orçamento’ de hoje, todos os olhos da cena tecnológica do Reino Unido estavam voltados para o apoio do novo chanceler ao ecossistema de startups do país.

A marca de seu antecessor Rishi Sunak estava centrada em ser “uma startup de tesouraria– um programa interrompido quando ele deixou o cargo no início deste ano.

Kwarteng fez mudanças políticas importantes que algumas startups acreditam que ajudarão a impulsionar seu crescimento. A maioria trata de tornar mais fácil para várias partes da riqueza institucional do Reino Unido investir em PMEs “mais arriscadas”.

Aqui está tudo o que as startups precisam saber sobre as mudanças propostas.

Planejar: SEIS é ampliado

  • Kwarteng planeja expandir o acesso ao Programa de Investimento Empresarial de Sementes (SEIS) e aumentar sua generosidade. Este é um esquema para conceder benefícios fiscais a investidores que apoiam startups britânicas em estágio inicial.
  • Ao abrigo do regime SEIS, os investidores beneficiam de um benefício fiscal inicial de 50% em investimentos até £100.000 e isenção de imposto sobre ganhos de capital (CGT) para qualquer lucro sobre as suas ações SEIS.
  • A partir de abril de 2023, o valor que as empresas podem levantar por meio do SEIS aumentará em dois terços, de £ 150.000 para £ 250.000, e o limite anual do investidor será dobrado para £ 200.000. O limite de idade para empresas que acessam o SEIS será aumentado de dois para três anos, e o limite de ativos brutos (todos os ativos no balanço de uma startup) será aumentado para £ 350.000.
  • O Tesouro espera que essas mudanças no SEIS ajudem mais de 20.000 empresas adicionais por ano. Em 2020-21, 2.065 empresas arrecadaram um total de £ 175 milhões sob o esquema SEIS.

Por que é importante e o que as pessoas pensam sobre isso?

  • O fundo de investimento britânico SFC Capital faz campanha há anos pela reforma do SEIS ao lado da associação EIS e da Coadec. Seu fundador e CEO, Stephen Page, atribui o sucesso inicial de inúmeras startups do Reino Unido ao programa SEIS. “Mas foi cada vez mais uma vítima de seu próprio sucesso – o teto foi rapidamente ultrapassado pelo impacto do crescimento que estava impulsionando nas necessidades de financiamento das start-ups”, diz ele. “As mudanças ajudarão muito a resolver isso – e também é encorajador ver o limite anual de investidores dobrado para permitir que mais pessoas invistam por meio do esquema”.
  • Sarah Barber, CEO da Jenson Funding Partners, que administra os fundos SEIS, acredita que a mudança também economizará tempo e recursos valiosos para os fundadores do Reino Unido. “Os empreendedores agora devem gastar menos tempo arrecadando fundos e mais tempo fazendo o que fazem de melhor: construir um negócio”, diz ela. “Até agora, parecia que os sucessivos governos estavam sonâmbulos sobre o SEIS.
  • Janine Hirt, CEO da Innovate Finance, acrescenta que a extensão do SEIS “encorajaria os fundadores de empresas em rápido crescimento a virem para o Reino Unido”.

Plano: EIS é estendido além de 2025

  • O Enterprise Investment Scheme (EIS) foi o nome dado a uma série de incentivos fiscais introduzidos em 1994 para estimular o crescimento das empresas do Reino Unido, tornando mais atraente investir em pequenas empresas.
  • Esses incentivos fiscais deveriam expirar em abril de 2025 devido a uma cláusula de caducidade introduzida pela UE. Mas Kwarteng agora estendeu o esquema, que o governo espera que incentive o investimento em startups do Reino Unido.

Por que é importante e o que as pessoas estão dizendo?

  • Jenny Tooth OBE, presidente executiva da UK Business Angels Association (UKBAA) e co-presidente da força-tarefa de investimento anjo feminino do governo, disse que a mudança daria um grande impulso ao empreendedorismo em um momento difícil para as startups. “Essas medidas também encorajarão e incentivarão mais mulheres a se tornarem investidores anjo e apoiarão as ambições de crescimento do número crescente de mulheres empreendedoras no Reino Unido que agora serão elegíveis para o esquema SEIS”, disse ela.

Plano: Reforma acelerada do teto regulatório dos custos previdenciários

  • O governo de Boris Johnson tem falado repetidamente em encorajar um “big bang de investimento” para as empresas do Reino Unido, eliminando um conjunto de altas taxas que impedem os gestores de fundos de pensão do Reino Unido de investir em ativos considerados mais arriscados, como startups. Um projeto de acordo está esperando nos bastidores há algum tempo, e o Tesouro de Kwarteng planeja apresentá-lo.

Por que é importante e o que as pessoas estão dizendo?

  • Os fundos de pensão de contribuição definida do Reino Unido representam uma grande parte da riqueza do país. Mas de acordo com Johnson e Sunak, mais de 80% de seus investimentos são em títulos listados – que representam apenas cerca de 20% dos ativos do Reino Unido. Isso significa que há uma enorme quantia de dinheiro em potes que poderia ser usada para investir em startups do Reino Unido – e dar aos aposentados uma parcela do lado positivo das empresas de rápido crescimento e das empresas do futuro. , dizem os investidores.
  • “Os fundos de pensão têm o poder financeiro de serem transformadores no apoio à economia real porque deveriam pensar e planejar a longo prazo, mas estão efetivamente proibidos de investir em estratégias de maior risco e retorno. , presidente executivo do investidor de crescimento BGF.“Os curadores devem ter a capacidade de determinar melhor sua estratégia de investimento com foco maior nos retornos líquidos e não apenas nas taxas. Isso pode liberar vastos pools de capital institucional que compensariam as investidas, a inovação no Reino Unido e, crucialmente, os próprios aposentados em termos de melhores retornos alcançados no longo prazo.

Plano: aumentar as alocações de opções de ações

  • A partir de abril do próximo ano, o Tesouro dobrará o limite do plano de opções de ações da empresa (CSOP) para que as empresas elegíveis possam emitir até £ 60.000 em opções CSOP para funcionários, contra o limite atual de £ 30.000.

Por que é importante e o que as pessoas estão dizendo?

  • Fundadores e investidores dizem à Sifted que, embora encorajadores, as mudanças de opções propostas poderiam ter ido mais longe.
  • Hannah Seal, sócia da Index Ventures, diz que o Reino Unido está atrás de vários outros países europeus, incluindo a França, que têm políticas de opções de ações muito mais atraentes em vigor. Isso, por sua vez, tornou mais fácil para as startups desses países atrair e reter talentos.
  • Enquanto outros países devem seguir o exemplo e se tornar mais competitivos, o Reino Unido teve que revisar sua política urgentemente”, disse Seal à Sifted. “Estamos encorajados pelas medidas anunciadas hoje para começar a reformar o plano de opções de ações da empresa e esperamos continuar trabalhando com o governo para garantir que o Reino Unido ofereça um dos programas mais atraentes do mundo”.

Plano: isenção de impostos VCT estendida

  • Fundos de capital de risco (VCT) invista em negócios de alto risco que podem ter dificuldades para levantar capital de outras fontes típicas, como bancos e capitalistas de risco.
  • Atualmente, eles recebem uma dedução fiscal de 30% se esses investimentos forem mantidos por cinco anos. Quaisquer dividendos obtidos com esses investimentos também são isentos de impostos, o que os incentiva a fazer esses investimentos de alto risco.
  • Sob a mesma cláusula de caducidade do esquema EIS, esses benefícios fiscais deveriam expirar em abril de 2025 – mas Kwarteng prometeu estender os benefícios além dessa data.

Por que é importante e o que as pessoas estão dizendo?

  • Se esses incentivos fiscais tivessem expirado, as startups do Reino Unido poderiam ter perdido cerca de 900 milhões de libras, de acordo com a corretora de investimentos Wealth Club.
  • Organismos da indústria saudaram a extensão proposta. “Este é um forte voto de confiança nos VCTs e saudamos a intenção do governo de continuar o programa além de 2025”, disse Richard Stone, executivo-chefe do órgão do setor de investidores, a Association of Investment Companies (AIC).

    “Os VCTs fornecem financiamento em escala para empresas em crescimento e estão totalmente alinhados com o esforço do governo para promover o crescimento, a criação de empregos, financiar a inovação e impulsionar as exportações. Aguardamos esclarecimentos sobre como o governo removerá a incerteza existente em torno do programa.

Amy O’Brien é a repórter fintech da Sifted. Ela tweeta de @Amy_EOBrien e escreve nossa newsletter fintech Você pode se inscrever aqui.

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