December 3, 2022
NEW YORK, NEW YORK - JULY 25: People walk outside of the New York Stock Exchange (NYSE) on July 25,...

NOVA YORK (AP) – O Dow Jones Industrial Average caiu mais de 1.000 pontos na terça-feira, quando os mercados estremeceram com a percepção de Wall Street de que a inflação não estava desacelerando tanto quanto se esperava.

A venda fez o índice de referência S&P 500 cair 3,7% nas negociações da tarde, ameaçando encerrar uma sequência de quatro dias de vitórias. Os preços dos títulos também caíram acentuadamente, elevando seus rendimentos, depois que um relatório mostrou inflação só desacelerou para 8,3% em agostoem vez dos 8,1% esperados pelos economistas.

A leitura mais quente do que o esperado faz com que os traders se preparem para que o Federal Reserve eventualmente aumente as taxas de juros ainda mais do que o esperado luta contra a inflação, com todos os riscos para a economia que isso implica. Os temores sobre taxas mais altas fizeram os preços despencarem para tudo, desde ouro a criptomoedas e petróleo bruto.

“Neste momento, não é tanto a jornada que preocupa, mas o destino”, disse Brian Jacobsen, estrategista sênior de investimentos da Allspring Global Investments. “Se o Fed quer subir e segurar, a grande questão é quão alto.”

O Dow caiu 1.105 pontos, ou 3,4%, em 31.274 às 15h08 EST, e o composto Nasdaq caiu 4,6%. As ações de grandes empresas de tecnologia caíram mais do que o resto do mercado, já que os 11 setores que compõem o S&P 500 afundaram.

A maior parte de Wall Street começou o dia esperando que o Fed elevasse sua principal taxa de curto prazo em três quartos de ponto percentual em sua reunião da próxima semana. Mas a esperança era que a inflação voltasse rapidamente a níveis mais normais depois de atingir o pico de 9,1% em junho.

A ideia era que tal desaceleração permitiria que o Fed reduzisse a magnitude de seus aumentos de juros até o final deste ano e, potencialmente, se mantivesse estável até o início de 2023.

O relatório de terça-feira frustrou algumas dessas esperanças. Muitos dos pontos de dados nele foram piores do que o esperado pelos economistas, incluindo alguns aos quais o Fed presta muita atenção, como a inflação fora dos preços de alimentos e energia.

Os mercados se concentraram em um aumento de 0,6% nesses preços em agosto em relação a julho, o dobro do que os economistas esperavam, disse Gargi Chaudhuri, chefe de estratégia de investimentos da iShares.

Os números da inflação foram tão piores do que o esperado que os traders agora veem uma chance em cinco de um aumento total da taxa de ponto percentual pelo Fed na próxima semana. Isso seria quatro vezes o movimento usual, e ninguém no mercado de futuros estava prevendo tal aumento no dia anterior.

Os traders agora veem uma chance superior a 60% de que o Fed eleve sua taxa de fundos federais para uma faixa de 4,25% a 4,50% até março. Um dia antes, eles estavam vendo menos de 17% de chance de uma taxa tão alta, de acordo com o CME Group.

O Fed já elevou sua taxa básica de juros quatro vezes este ano, os dois últimos aumentos de três quartos de ponto percentual. A taxa de fundos federais está atualmente na faixa de 2,25% a 2,50%.

“O Fed não pode deixar a inflação persistir. Você deve fazer o que for necessário para evitar que os preços subam”, disse Russell Evans, diretor administrativo da Avitas Wealth Management. “Isso indica que o Fed ainda tem muito trabalho a fazer para reduzir a inflação.”

Taxas mais altas prejudicam a economia, tornando mais caro comprar uma casa, carro ou qualquer outra coisa comprada a crédito. Taxas de hipoteca já atingiram seu nível mais alto desde 2008, criando dificuldades para o setor imobiliário. A esperança é que o Fed possa caminhar com sucesso na corda bamba de desacelerar a economia o suficiente para conter a alta inflação, mas não tanto para criar uma recessão dolorosa.

Os dados de terça-feira colocam as esperanças de tal “aterrissagem suave” sob maior ameaça. Enquanto isso, taxas mais altas também reduzem os preços de ações, títulos e outros investimentos.

Os investimentos considerados mais caros ou mais arriscados são os mais atingidos pelo aumento das taxas. Bitcoin caiu 7,1%.

No mercado de ações, todas as ações do S&P 500, exceto quatro, caíram. A tecnologia e outras empresas de alto crescimento caíram mais do que o resto do mercado, pois são consideradas as que correm maior risco de taxas mais altas.

Apple, Microsoft e Amazon caíram mais de 4% e foram os maiores pesos do mercado. O setor de serviços de comunicação, que inclui o Google e outras empresas de internet e mídia, caiu 4,8% para a maior perda dos 11 setores que compõem o índice S&P 500.

É verdade que as perdas apenas trazem o S&P 500 de volta para onde estava antes de sua recente série de vitórias. Esta corrida foi construída na esperança de que o relatório de inflação de terça-feira mostrasse uma desaceleração mais reconfortante. A queda que se seguiu corresponde ao que se tornou uma tendência em Wall Street este ano: as ações caem devido às preocupações com a inflação, aumentam as esperanças de que o Fed possa aliviar as taxas e depois caem novamente quando os dados minam essas esperanças.

O relatório de inflação de terça-feira veio antes do início das negociações em Wall Street, mas causou um baque nos mercados ao redor do mundo.

Os rendimentos do Tesouro saltaram imediatamente com as expectativas de um Fed mais agressivo. O rendimento do Tesouro de dois anos, que tende a acompanhar as expectativas das ações do Fed, subiu para 3,76% de 3,57% na segunda-feira. O rendimento de 10 anos, que ajuda a ditar a direção das hipotecas e outras taxas de empréstimo, subiu de 3,36% para 3,42%.

Os mercados de ações europeus, por sua vez, perderam ganhos iniciais e fecharam em queda geral. O alemão DAX perdeu 1,6% e o francês CAC 40 caiu 1,4%.

As expectativas de um Fed mais agressivo também ajudaram o dólar a somar seus já fortes ganhos para este ano. O dólar subiu em relação ao euro, iene japonês e outras moedas, em grande parte porque o Fed elevou as taxas mais rapidamente e com margens mais amplas do que muitos outros bancos centrais.

Um índice que mede o valor do dólar em relação a várias moedas importantes subiu 1,4%.

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