Os mercados estremecem diante das esperanças frustradas de inflação; Dow cai 1250

NOVA YORK (AP) – O Dow Jones Industrial Average caiu mais de 1.250 pontos nesta terça-feira, sua maior venda em mais de dois anos, depois que um relatório do governo mostrou que a inflação está mantendo um controle surpreendentemente forte sobre a economia americana.

O S&P 500 caiu 4,3%, seu maior declínio desde junho de 2020. O Dow Jones caiu 3,9% e o Nasdaq composto fechou em queda de 5,2%. A liquidação encerrou uma série de quatro dias de vitórias para os principais índices de ações e apagou um rali inicial nos mercados europeus.

Os preços dos títulos também caíram acentuadamente, elevando seus rendimentos, depois que um relatório mostrou que a inflação desacelerou para apenas 8,3% em agosto.em vez dos 8,1% esperados pelos economistas.

A leitura mais quente do que o esperado faz com que os traders se preparem para que o Federal Reserve eventualmente aumente as taxas de juros ainda mais do que o esperado para combater a inflação, com todos os riscos para a economia que isso implica. Os temores sobre taxas mais altas fizeram os preços despencarem para tudo, desde ouro a criptomoedas e petróleo bruto.

“Neste momento, não é tanto a jornada que preocupa, mas o destino”, disse Brian Jacobsen, estrategista sênior de investimentos da Allspring Global Investments. “Se o Fed quer subir e segurar, a grande questão é quão alto.”

O S&P 500 caiu 177,72 pontos, para 3.932,69. O declínio não reverteu completamente seus ganhos nos últimos quatro dias. O índice caiu 17,5% desde o início do ano.

O Dow perdeu 1.276,37 pontos para 31.104,97 e o Nasdaq perdeu 632,84 pontos para 11.633,57.

Todas as ações do S&P 500, exceto seis, caíram. A tecnologia e outras empresas de alto crescimento caíram mais do que o resto do mercado, pois são consideradas as que correm maior risco de taxas mais altas.

A maior parte de Wall Street começou o dia esperando que o Fed elevasse sua principal taxa de curto prazo em três quartos de ponto percentual em sua reunião da próxima semana. Mas a esperança era que a inflação voltasse rapidamente a níveis mais normais depois de atingir o pico de 9,1% em junho.

A ideia era que tal desaceleração permitiria que o Fed reduzisse a magnitude de seus aumentos de juros até o final deste ano e, potencialmente, se mantivesse estável até o início de 2023.

O relatório de terça-feira frustrou algumas dessas esperanças.

“Esses dados apenas reforçam que o Fed não terá os dados para fazer nada além de continuar em seu caminho de alta das taxas”, disse Tom Martin, gerente sênior de portfólio da Globalt Investments. “Isso só aumenta o risco de uma recessão real.”

Muitos pontos de dados no relatório de inflação foram piores do que os economistas esperavam, incluindo alguns que o Fed presta muita atenção, como a inflação fora dos preços de alimentos e energia.

Os mercados se concentraram em um aumento de 0,6% nesses preços em agosto em relação a julho, o dobro do que os economistas esperavam, disse Gargi Chaudhuri, chefe de estratégia de investimentos da iShares.

Os números da inflação foram tão piores do que o esperado que os traders agora veem uma chance em três de um aumento de um ponto percentual na taxa pelo Fed na próxima semana. Isso seria quatro vezes o movimento usual, e ninguém no mercado de futuros estava prevendo tal aumento no dia anterior.

O Fed já elevou sua taxa básica de juros quatro vezes este ano, os dois últimos aumentos de três quartos de ponto percentual. A taxa de fundos federais está atualmente na faixa de 2,25% a 2,50%.

“O Fed não pode deixar a inflação persistir. Você deve fazer o que for necessário para evitar que os preços subam”, disse Russell Evans, diretor administrativo da Avitas Wealth Management. “Isso indica que o Fed ainda tem muito trabalho a fazer para reduzir a inflação.”

Taxas mais altas prejudicam a economia, tornando mais caro comprar uma casa, carro ou qualquer outra coisa comprada a crédito. Taxas de hipoteca já atingiram seu nível mais alto desde 2008, criando dificuldades para o setor imobiliário. A esperança é que o Fed possa caminhar com sucesso na corda bamba de desacelerar a economia o suficiente para conter a alta inflação, mas não tanto para criar uma recessão dolorosa.

Os dados de terça-feira colocam as esperanças de tal “aterrissagem suave” sob maior ameaça. Enquanto isso, taxas mais altas também reduzem os preços de ações, títulos e outros investimentos.

Os investimentos considerados mais caros ou mais arriscados são os mais atingidos pelo aumento das taxas. Bitcoin caiu 9,4%.

Para ter certeza, as perdas do mercado de ações apenas trazem o S&P 500 de volta para onde estava antes de sua recente série de vitórias. Esta corrida foi construída na esperança de que o relatório de inflação de terça-feira mostrasse uma desaceleração mais reconfortante. A queda que se seguiu corresponde ao que se tornou uma tendência em Wall Street este ano: as ações caem devido às preocupações com a inflação, aumentam as esperanças de que o Fed possa aliviar as taxas e depois caem novamente quando os dados minam essas esperanças.

Os rendimentos do Tesouro saltaram imediatamente com as expectativas de um Fed mais agressivo. O rendimento do Tesouro de dois anos, que tende a acompanhar as expectativas das ações do Fed, subiu para 3,74%, de 3,57% na segunda-feira. O rendimento de 10 anos, que ajuda a ditar a direção das hipotecas e outras taxas de empréstimo, subiu de 3,36% para 3,42%.

As expectativas de um Fed mais agressivo também ajudaram o dólar a somar seus já fortes ganhos para este ano. O dólar subiu em relação a outras moedas em grande parte porque o Fed elevou as taxas mais rapidamente e com margens mais amplas do que muitos outros bancos centrais.

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O escritor de negócios da AP Damian J. Troise contribuiu. Veiga relatou de Los Angeles.

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