Wall Street dilacera direção dos próximos 20% das ações

  • Antes do aumento da taxa de juros planejado pelo Fed na próxima semana, os investidores de Wall Street estão divididos com as perspectivas para as ações.
  • Alguns estrategistas de Wall Street esperam que as ações se recuperem acentuadamente até o final do ano, à medida que a inflação desacelera.
  • Isso contradiz a opinião de Ray Dalio e Scott Minerd, que dizem que o S&P 500 pode cair mais 20%.

Antes da alta antecipada de 75 pontos base da taxa de juros do Federal Reserve na próxima semana, Wall Street está dividida sobre a direção futura do mercado de ações.

Crescem as preocupações de que o Fed aperte excessivamente as taxas de juros em um momento em que a economia mostra sinais de enfraquecimento, o que pode levar a um declínio maciço do mercado de ações.

Mas a inflação persistente leva alguns investidores profissionais a acreditar que o Fed deve ignorar a volatilidade do mercado de ações e manter sua credibilidade continuando a aumentar as taxas até que a inflação mostre sinais adequados de afrouxamento.

“As lições da década de 1970 nos dizem que a flexibilização prematura pode levar a uma nova onda de inflação, e a volatilidade de curto prazo do mercado pode ser um preço mais baixo a pagar”, disse Savita Subramanian, do Bank of America, na sexta-feira.

Aqui é onde os touros e os ursos de Wall Street estão na inflação, nas taxas de juros e onde o mercado de ações entrará no final do ano antes da reunião do FOMC da próxima semana.

Os ursos

1. Ray Dalio: Espere uma liquidação de 20% no mercado de ações se as taxas continuarem a subir.

Ray Dalio no palco do Fórum durante o segundo dia do Web Summit 2018.

Ray Dalio, gerente de fundos de hedge da Bridgewater Associates.

Eoin Noonan/Web Summit via Getty Images


“Com a inflação muito acima do que as pessoas e os bancos centrais querem e o baixo desemprego, obviamente a inflação é o problema visado, então obviamente os bancos centrais devem apertar a política monetária.

“Estimo que um aumento nas taxas de onde estão em torno de 4,5% produzirá um impacto negativo de cerca de 20% nos preços das ações”, disse Dalio.

2. Scott Minerd: Uma queda de 20% no S&P 500 pode ocorrer em meados de outubro.

Scott Minerd

Scott Minerd, diretor de investimentos do Guggenheim.

Foto de PATRICK T. FALLON/AFP via Getty Images


“É realmente impressionante ver onde está a relação P/L… considerando onde estão as estações, e até que ponto estamos historicamente desfasados ​​de onde está o P/L, devemos ver um ajuste de preço muito acentuado muito rápido, “, disse Minerd na semana passada.

“As pessoas parecem estar ignorando o pano de fundo macroeconômico, o pano de fundo da política monetária, que basicamente indicaria que o mercado em baixa está intacto. ~19x, devemos ver as ações caírem mais 20% até meados de outubro”, disse Minerd.

3. Jeff Gundlach: O mercado de crédito sugere que a economia e o mercado de ações estão com problemas.

Jeffrey Gundlach, vestindo uma camisa verde-limão e calça bege, fala no festival Future Proof em Huntington Beach, Califórnia

Jeff Gundlach, fundador da DoublelLine Capital.

Cortesia do Círculo de Assessores


“A ação do mercado de crédito é consistente com a fraqueza econômica e as dificuldades do mercado de ações. Acho que você precisa começar a ficar mais pessimista”, disse Gundlach na terça-feira, acrescentando que concorda com a afirmação de Scott Minerd de que as ações podem cair 20% em breve.

“Você ainda quer manter ações, mas estou um pouco mais leve… comprar títulos do Tesouro de longo prazo, porque o risco de deflação – apesar da história de hoje ser exatamente o oposto – o risco de deflação é muito maior hoje do que era nos últimos dois anos”, disse Gundlach. Gundlach acredita que o Fed deve aumentar as taxas de juros em apenas 25 pontos base na próxima semana.

Touros

1. Tom Lee: A inflação já atingiu o pico e isso significa que você deve comprar ações.

Tom Lee

Tom Lee, fundador da Fundstrat.

Imagens de Cindy Ord/Getty


“Mesmo para aqueles que estão no campo ‘inflacionário’ ou mesmo no campo ‘estamos em um campo de baixa de longo prazo’, o fato é que, embora o CPI tenha atingido o pico, as baixas de junho de 2022 devem ser sustentáveis”, disse Lee na sexta-feira. .

O relatório CPI acima do esperado de agosto “não significa que as ações precisam quebrar abaixo das mínimas de junho”, disse Lee, reiterando sua visão de que o S&P 500 subirá mais de 20% para novas máximas até o final do ano.

2. Jeremy Siegel: A inflação caiu e quem queria sair das ações já o fez.

Jeremy Siegel, professor da Wharton

Jeremy Siegel, professor da Wharton, é um comentarista de mercado de longa data.

REUTERS/Steve Marcus


“Parece que todo mundo que quer estar fora do mercado está fora, e todo mundo que quer ser tático está fora. Portanto, as surpresas serão do lado positivo… quando todos estiverem vendidos, há apenas compradores, e o shorts estão em exibição”, disse Siegel na segunda-feira.

Siegel disse que se o Fed dissesse que as taxas seriam mais altas por mais tempo, “seria um erro de política. .”

3. Marko Kolanovic: O mercado de ações se recuperará à medida que a inflação diminuir.

Top 100 de Marko Kolanovic

O estrategista-chefe global do JPMorgan, Marko Kolanovic.

Hollis Johnson/Insider


“Dado o tempo necessário para que os aumentos das taxas funcionem no sistema, e com apenas um mês antes de uma eleição muito importante nos EUA, achamos que seria um erro o Fed aumentar o risco de um erro. estabilidade do mercado”, acrescentou. Kolanovic disse na segunda-feira.

“Nossa expectativa de que a economia global ficará fora da recessão, aumento do estímulo fiscal e posicionamento e sentimento dos investidores ainda muito baixos devem, portanto, continuar a fornecer ventos favoráveis ​​para ativos de risco, apesar da retórica mais agressiva do banco central ultimamente”, disse Kolanovic.

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